国证监会行政许可项目审查反馈意见通知书第 161051 号），以下简称“反馈意见”）

  或“保荐人”）本着勤勉尽责、诚实守信的原则，会同江西正邦科技股份有限公

  司（以下简称“正邦科技”、“发行人”、“申请人”或“公司”）、发行人律师江西

  华邦律师事务所（以下简称“发行人律师”）、申报会计师大华会计师事务所（特

  殊普通合伙）（以下简称“会计师”或“审计机构”）就反馈意见所提问题逐条进行

  非公开发行 A 股股票尽职调查报告》（以下简称“尽职调查报告”）中的简称具

  问题一、本次非公开发行募集资金总额（含发行费用）不超过 23.56 亿元，

  站建设项目、江西省原种猪场有限公司游城 1.5 万头生猪繁殖场建设项目、江西

  省原种猪场有限公司古县渡镇 1 万头生猪自繁自养场建设项目、湖南临武汾市

  10,000 头自繁自养场、湖南临武茶场 5,000 头自繁自养场、湖北红安永佳河寒塘

  殖技术服务站建设项目、江西省原种猪场有限公司游城 1.5 万头生猪繁殖场建设

  项目、江西省原种猪场有限公司古县渡镇 1 万头生猪自繁自养场建设项目、湖

  南临武汾市 10,000 头自繁自养场、湖南临武茶场 5,000 头自繁自养场、湖北红

  安永佳河寒塘村 2,400 头自繁自养场具体投资数额的测算依据和测算过程。

  站建设项目、江西省原种猪场有限公司游城 1.5 万头生猪繁殖场建设项目、江西

  省原种猪场有限公司古县渡镇 1 万头生猪自繁自养场建设项目、湖南临武汾市

  10,000 头自繁自养场、湖南临武茶场 5,000 头自繁自养场、湖北红安永佳河寒塘

  项目拟建设 100 个养殖技术服务站（其中旗舰服务站 20 个，大型服务站 30

  个，小型服务站 50 个）和 1 个人才培训中心，服务范围覆盖华东、华南、华中、

  华北、东北、西南 6 个区域的 12 个省份。每个服务站配备站长、技术服务员、

  项目总投资 58,098.95 万元，其中建设投资 48,325.78 万元，铺底流动资金

  项目建设投资 48,325.78 万元，包括设备购置及安装成本、房屋租赁成本、

  养殖技术服务站和培训中心设备购置及安装成本预计 39,478.35 万元，具体

  荧光定量 PCR 仪、进口密度仪、超声裂解仪、酶标仪和妊娠 B 超检测仪等

  项目计划在华东、华南、华中、华北、东北、西南 6 个区域的 12 个省份建

  设 100 家养殖技术服务站，其中旗舰服务站 20 家、大型服务站 30 家，小型服务

  站 50 家，并在南昌市建立 1 家人才培训中心，办公场所全部采用租赁方式，建

  养殖技术服务站和培训中心装修工程成本为 3,650.00 万元，具体装修工程成

  1、江西省原种猪场有限公司游城 1.5 万头生猪繁殖场建设项目的具体内容

  25,155.95 万元，拟全部使用募集资产金额的投入，建成达产后可年出栏 30 万头仔猪。

  项目总投资 25,155.95 万元，其中建设投资 20,867.95 万元，铺底流动资金

  游城 1.5 万头生猪繁殖场建设项目建设投资预计 20,867.95 万元，具体测算

  27,753.80 万元，拟全部使用募集资产金额的投入，建成达产后可年出栏 20 万头商品肥

  项目总投资 27,753.80 万元，其中建设投资 24,127.80 万元，铺底流动资金

  古县渡镇 1 万头生猪自繁自养场建设项目建设投资预计 24,127.80 万元，具

  湖南临武汾市 10,000 头自繁自养场项目总投资 28,197.12 万元，拟全部使用

  项目总投资 28,197.12 万元，其中建设投资 24,372.12 万元，铺底流动资金

  湖南临武汾市 10,000 头自繁自养场项目建设投资预计 24,372.12 万元，具体

  湖南临武茶场 5,000 头自繁自养场项目总投资 17,323.16 万元，拟全部使用

  项目总投资 17,323.16 万元，其中建设投资 15,237.04 万元，铺底流动资金

  湖南临武茶场 5,000 头自繁自养场项目建设投资预计 15,237.04 万元，具体

  湖北红安永佳河寒塘村 2,400 头自繁自养场项目总投资 9,054.67 万元，拟全

  项目总投资 9,054.67 万元，其中建设投资 7,853.95 万元，铺底流动资金

  湖北红安永佳河寒塘村 2,400 头自繁自养场项目建设投资预计 7,853.95 万元，

  本次五个生猪养殖项目江西省原种猪场有限公司游城 1.5 万头生猪繁殖场建

  设项目（以下简称“游城项目”）、江西省原种猪场有限公司古县渡镇 1 万头生猪

  自繁自养场建设项目（以下简称“古县渡项目”）、湖南临武汾市 10,000 头自繁

  自养场（以下简称“汾市项目”）、湖南临武茶场 5,000 头自繁自养场（以下简称

  “茶场项目”）和湖北红安永佳河寒塘村 2,400 头自繁自养场（以下简称“永佳河项

  单位投资额为 25,350.17 元。其中，游城项目单位投资额较低，古县渡项目和汾

  市项目与平均单位投资额相差较小，茶场项目和永佳河项目高于单位平均投资额。

  肥猪；游城项目为繁殖场，出栏的均为仔猪。由于游城项目仔猪是直接对外销售，

  肥舍建设等投资少约 11,000 万元，导致单位母猪投资额存在约 7,300 元的差异。

  游城项目为 1.5 万头生猪繁殖场，年出栏仔猪 30 万头；茶场项目为 5,000

  头父母代自繁自养场，年出栏 10 万头肥猪；永佳河项目为 2,400 头父母代自繁

  自养场，年出栏 4.8 万头肥猪；古县渡项目和汾市项目为 10,000 头父母代自繁自

  汾市项目单位母猪投资额分别存在约 3,000 元/头、3,000 元/头和的 5,000 元/头的

  和汾市项目单位母猪投资额分别存在约 3,000 元/头和 2,800 元/头的差异。

  9,600 头父母代自繁饲养三场工程建设项目（以下简称“扶余项目”）、海丰 10,000

  头父母代种猪场项目（以下简称“海丰项目”）和吉安年存栏 4,800 头父母代自繁

  县永佳河镇，均位于南方，存栏母猪头数分别为 15,000 头、10,000 头、10,000

  头、5,000 头和 2,400 头。前次募投项目扶余项目、海丰项目和吉安项目实施地

  点为吉林省扶余市、山东东营市和江西省吉安市，存栏母猪头数分别为 9,600 头、

  10,000 头和 4,800 头，扶余项目和海丰项目位于北方，吉安项目位于南方。

  风的生产的基本工艺。猪舍檐高 2.8m，采用砖墙+轻钢结构的建筑模式，砖墙砌筑至 1.2m

  猪舍砖墙砌筑至 1.2m 高，1.2m 以上部分采取了特殊材料 GO 板、PVC 板拼接，钢

  结构部分使用 H 型钢柱、钢梁，屋面采用热镀铝锌彩钢板，土建和钢构投入较

  受到供给波动的影响，猪价一般存在 3-4 年的价格周期。根据万得资讯统计

  由上图所知，自 2011 年至今，全国肥猪销售价格平均价格和仔猪销售价格

  平均价格分别为 15.45 元/公斤和 32.35 元/公斤。公司做募投项目效益测算时，

  肥猪销售价格为 14.60 元/公斤，仔猪销售价格为 32.00 元/公斤，公司做募投效

  益测算的生猪销售猪价低于 2011 年至今的全国生猪销售平均价格，生猪销售价

  万头生猪繁殖场建设项目、江西省原种猪场有限公司古县渡镇 1 万头生猪自繁自

  养场建设项目、湖南临武汾市 10,000 头自繁自养场、湖南临武茶场 5,000 头自繁

  自养场、湖北红安永佳河寒塘村 2,400 头自繁自养场，项目建设完成后，基本情

  目前生猪养殖行业上市公司中年出栏在 100 万头以上的主要有温氏股份、牧

  公司生猪养殖的毛利率，由于猪价的波动周期大概为 3-4 年，因此选取雏鹰农牧

  由上表可知，2011 年至 2015 年，同行业温氏股份、牧原股份和雏鹰农牧的

  平均毛利率为 25.36%，正邦科技的平均毛利率为 15.67%，本次募投测算的利润

  苗、种猪和仔猪等产品的销售，募投测算时基于谨慎性仅考虑了饲料的销售情况。

  公司在华东、华南、华中、华北、东北、西南 6 个区域的 12 个省份建设 100

  家养殖技术服务站，预计覆盖母猪头数 25.51 万头，每头母猪及其生产仔猪、肥

  根据中国农业部公布的数据，截止 2016 年 5 月母猪存栏量为 3,760 万头，

  预计 100 家服务站覆盖母猪头数为 25.51 万头，仅占母猪总存栏量的为 0.68%。

  由上表可见，新希望 2015 年饲料销售超过 1,000 万吨，海大集团和大北农

  2015 年饲料销售超过 350 万吨，正邦科技 2015 年饲料销售近 500 万吨，因此预

  计养殖技术服务站项目达产后实现年饲料销售 153.06 万吨是能轻松实现的。

  市场开拓人员和技术服务人员，同时正常运行年份直接人工费用按照每年 2%的

  （2）直接材料：公司依照近三年年生产猪饲料的平均采购成本 2,685 元/吨

  作为测算依据，项目满负荷运行时每年直接材料采购成本约为 410,966.10 万元。

  修费用摊销等。新增各项设备 39,478.35 万元，残值率为 5%，项目正常运行的

  年折旧额为 4,295.45 万元；新增装修费投资额为 3,650.00 万元，无残值，年摊销

  按照项目建设的可能情况的进行估算，项目正常运行年度的能耗支出为 250 万元。

  由上表可知，报告期内同行业饲料企业的平均毛利率 11.47%，正邦科技饲

  料的平均毛利率为 6.16%，本次募投测算的利润率低于同行业能够比上市公司，与

  猪养殖募投项目的生猪销售价格按照肥猪 14.6 元/公斤，仔猪 32.00 元/公斤计算。

  肥猪出栏重量为 105 公斤，仔猪出栏重量为 15 公斤。公司生猪养殖项目年出栏

  江西省原种猪场有限公司游城 1.5 万头生猪繁殖场 仔猪 30 万头 15,576.00

  江西省原种猪场有限公司古县渡镇 1 万头生猪自繁自养场 肥猪 20 万头 30,149.00

  销费用、修理费和另外的费用（包含其他制造费用、其他营业费用、其他管理费用）

  1.1 吨，肥猪自出生到上市销售消耗饲料 0.3 吨，仔猪自出生到上市销售消耗饲

  料 0.02 吨，肥猪全程防疫费用 76 元/头，仔猪防疫费用 46 元/头，单位饲料价格

  根据项目实施地不同为 2,900 元/吨到 3,000 元/吨。公司生猪养殖项目直接材料成

  江西省原种猪场有限公司古县渡镇 1 万头生猪自繁自养场 22,494.67

  员等，其中饲养人员年均工资为 40,000 元，管理技术人员年均公司为 50,000 元，

  江西省原种猪场有限公司古县渡镇 1 万头生猪自繁自养场 190.00 900.60

  旧费等。房屋建筑物按照 20 年进行折旧，残值率为 5%，新增生产设备按照 10

  江西省原种猪场有限公司古县渡镇 1 万头生猪自繁自养场 1,375.38 86.01

  运营的实际经验，其他制造费用按出栏量 12 元/头计提、其他管理费用按照出栏

  江西省原种猪场有限公司游城 1.5 万头生猪繁殖场 16.90% 6.57

  江西省原种猪场有限公司古县渡镇 1 万头生猪自繁自养场 17.57% 6.34

  温氏股份于 2016 年 2 月 3 日公告了非公开发行股票预案，拟募集资金总额

  不超过 116,037.13 万元，扣除发行费用后用于四个生猪养殖项目建设，具体如下：

  赤峰市松山区温氏农牧有限公司生猪养殖一体化一期项目 18.60% 8.79

  亳州温氏畜牧有限公司 50 万头生猪养殖建设项目 18.90% 7.64

  牧原股份于 2016 年 5 月 31 日公告了非公开发行股票预案（修订稿），拟募

  集资金总额不超过 500,000 万元，将用于生猪产能扩张项目 168,251.26 万元、偿

  还银行贷款 180,000 万元，剩余部分将用于补充公司流动资金，其中生猪产能扩

  项目拟建设 100 个养殖技术服务站（其中旗舰站 20 个，大型站 30 个，小型

  站 50 个）和 1 个人才培训中心，服务范围覆盖华东、华南、华中、华北、东北、

  西南 6 个区域的 12 个省份。项目建设期三年，项目预计建设进度和募集资金预

  2016 年 3 月 2 日，公司第四届董事会第三十二次会议审议通过了《关于公

  司非公开发行股票方案的议案》及《关于公司 2016 年度非公开发行 A 股股票行

  过 235,583.65 万元，公司拟将本次非公开发行募集资金中不超过 70,000 万元用

  足 70,000 万元，公司届时将差额部分根据除上述贷款以外的其他即将到期的贷

  2016 年 3 月末，公司合并报表口径资产负债率为 60.03%。以 2015 年末和

  2016 年 3 月末的公司的合并资产负债表数据为基础，假设这次发行募集资金总

  额（含发行费用）235,583.65 万元，其中 165,583.65 万元用于建设养殖技术服务

  站、发展生猪养殖，70,000 万元用于偿还银行贷款进行测算，发行人发行前后的

  数据来源：Wind，上述可比公司为中信证券行业分类中农林牧渔行业牧业下属的饲料

  行业所有上市公司。由于公司的最主体业务收入为饲料收入，报告期内，公司饲料业务收入

  占主营业务收入的比例为 86.42%、84.23%、80.06%和 74.09%，因此选取的可比上市公司为

  由上表能够准确的看出，2015 年末及 2016 年 3 月末，发行人的资产负债率分别为

  63.62%和 60.03%，远高于同行业能够比上市公司。即使这次发行完成后，公司的

  资产负债率水平尽管会降低，但仍高达 44.76%，仍然高于同行业可比上市公

  1、公司近年来的加快速度进行发展导致资产负债率过高，截至 2016 年 3 月末公司资

  产负债率为 60.03%，在某些特定的程度上降低了公司的抗风险能力，限制了公司的融

  比率和速动比率将得到一定提升，提升公司的短期偿还债务的能力、降低短期偿债风险，

  3、公司截至 2016 年 3 月 31 日的资产负债率（合并）达 60.03%，短期借款

  外部借款金额较高。公司报告期内的财务费用分别为 15,733.39 万元、19,513.53

  拟以募集资金偿还银行贷款 70,000 万元，偿还后每年可节约大量利息费用，将

  本次非公开发行拟偿还借款金额为 7 亿元，拟偿还借款金额与公司现在存在资产、

  由上表可知，公司拟偿还的银行借贷仅占公司 2016 年 3 月末银行借贷的

  20.11%，占比较低，且拟偿还的银行借贷占公司总资产、总负债和营业收入的比

  例均在 20%以下，公司拟偿还银行借款金额与总资产、总负债以及营业收入占比

  2016 年 3 月 2 日，公司第四届董事会第三十二次会议审议通过了《关于公

  司非公开发行股票方案的议案》及《关于公司 2016 年度非公开发行 A 股股票行

  集资金总额不超过 235,583.65 万元，本次非公开发行募集资金在扣除发行费用后

  2016 年 3 月 31 日，公司召开 2016 年第二次临时股东大会，审议通过了《关

  于公司 2016 年度非公开发行 A 股股票预案的议案》及《关于公司 2016 年度非

  本次非公开发行股票预计募集资金金额不超过 235,583.65 万元人民币。本次

  湖南临武汾市 10,000 郴州市环境 司湖南临武汾市 10,000 头自繁自

  术服务站和 1 个人才培训中心，通过租赁办公地点的方式建立服务站和人才培训

  同意项目进行工程建设，募集资金拟投资项目符合有关环境保护法律和法规的规定。

  的金融资产、借给其他人、委托理财等财务性投资”和“直接或间接投资于以买卖有

  独自实施，这次募集资金拟投资项目实施后将不可能影响发行人生产经营的独立性。

  还银行贷款，是公司实施向提供农业产品+技术上的支持+附加值服务的“现代农业综

  展战略的重要组成部分，也是公司全方面提升竞争力、实现可持续发展的重要举措。

  业产品+技术上的支持+附加值服务的“现代农业综合服务商”，为中小型生猪养殖场提

  险能力，巩固并提升公司的市场地位和综合竞争力，有利于公司进一步做大做强。

  公司 2016 年第二次临时股东大会审议通过了本次非公开发行方案相关议案。

  本次非公开发行事项涉及影响中小股东利益的重大事项，对持股 5%以下的中小

  股东表决单独计票，中小股东表决同意票数占比超过 99.94%，非公开发行方案

  问题二、申请人 2014 年和 2015 年非公开发行股票募集资金分别为 9.8 亿、

  11.1 亿，2016 年一季度末资产负债表货币资金项目 9.2 亿元；申请人前次募投

  项目尚未建设完毕，并有 3.1 亿元用于偿还银行贷款，本次拟募集资金不超过

  23.56 亿元，其中 7 亿元拟用于偿还银行贷款。请申请人说明本次非公开发行股

  年非公开发行募集资金 36,280.87 万元及尚未支出的短期借款，非公开发行募集

  公司的发展需要，只有借助于外部借款，截止截止 2016 年 3 月末，公司银行借

  60.03%，以 2015 年末和 2016 年 3 月末的公司的合并资产负债表数据为基础，假

  设本次发行募集资金总额（含发行费用）235,583.65 万元，其中 165,583.65 万元

  用于建设养殖技术服务站及发展生猪养殖，70,000.00 万元用于偿还银行贷款进

  数据来源：Wind，上述可比公司为中信证券行业分类中农林牧渔行业牧业下属的饲料

  行业所有上市公司。由于公司的最主体业务收入为饲料收入，报告期内，公司饲料业务收入

  占主营业务收入的比例为 86.42%、84.23%、80.06%和 74.09%，因此选取的可比上市公司为

  由上表能够准确的看出，2015 年末及 2016 年 3 月末，发行人的资产负债率分别为

  63.62%和 60.03%，远高于同行业能够比上市公司。即使这次发行完成后，公司的

  资产负债率水平尽管会降低，但仍高达 44.76%，仍然高于同行业可比上市公

  公司假设 2016 年归属于上市公司股东的净利润与 2015 年持平，为 31,143.50

  债务融资：假设按照一年期基准贷款利率 4.35%融入 235,583.65 万元。

  注：①公司于 2016 年 3 月 4 日对激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票共 370,000

  术服务站项目建设周期为 3 年，投资回收期为 5.27 年，生猪养殖项目建设周期 1

  年，投资回收期平均约为 6.52 年，本次募投项目项目对资金的使用具有长期性，

  进公司向“现代农业综合服务商”转型战略的实施，提高生猪养殖规模化水平，增

  有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31 号）的规定履行审议程序和信息披

  项的指导意见》 证监会公告[2015]31 号）的规定履行审议程序和信息披露义务。

  项的指导意见》（证监会公告[2015]31 号）等文件的规定就本次非公开发行股票

  2016 年 5 月 5 日召开的第四届董事会第三十五次会议审议通过，并经于 2016 年

  2016 年 5 月 6 日，发行人公告了《关于 2016 年度非公开发行股票摊薄即期

  按照本次非公开股票数量上限 16,637.26 万股计算，本次非公开发行完成后，

  公司总股本将由 67,168.80 万股增加至 83,806.06 万股。这次发行募集资金扣除发

  18,694.49 万元。依据公司经营的真实的情况及谨慎性原则，假设 2016 年归属于上

  市公司股东扣除非经常性损益的净利润分别较 2015 年增长 0%、增长 10%和增

  3、假设本次非公开发行于 2016 年 11 月初完成发行。该完成时间仅用于计

  4、假设本次非公开发行募集资金总额为 235,583.65 万元，不考虑发行费用

  等影响；假设发行数量为 16,637.26 万股，实际发行数量和募集资金以经中国证

  6、根据 2016 年 4 月 20 日召开的第四届董事会第三十四次会议审议通过的

  《2015 年度利润分配及资本公积金转增股本预案》，拟以现有总股本 671,688,047

  润分配方案尚需提交 2015 年年度股东大会审议，假设上述利润分配方案于 2016

  年 6 月实施完毕。除上述利润分配事项外，假设公司 2016 年中期不进行利润分

  假设一：2016 年度归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润较 2015 年度增长 0%

  基本每股盈利（扣除非经常性损益后）（元/股） 0.32 0.28 0.27

  稀释每股盈利（扣除非经常性损益后）（元/股） 0.32 0.28 0.27

  加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益后） 8.95% 5.86% 5.22%

  假设二：2016 年度归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润较 2015 年度增长 10%

  基本每股盈利（扣除非经常性损益后）（元/股） 0.32 0.31 0.29

  稀释每股盈利（扣除非经常性损益后）（元/股） 0.32 0.31 0.29

  加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益后） 8.95% 6.43% 5.72%

  假设三：2016 年度归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润较 2015 年度增长 20%

  基本每股盈利（扣除非经常性损益后）（元/股） 0.32 0.33 0.32

  稀释每股盈利（扣除非经常性损益后）（元/股） 0.32 0.33 0.32

  加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益后） 8.95% 6.99% 6.23%

  注：基本每股盈利、稀释每股盈利、加权平均净资产收益率系按照《公开发行证券的公

  司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）规

  产将有一定幅度的提高，预计2016年度的基本每股收益和加权平均净资产收益率

  公司对2016年度净利润的假设仅为方便计算相关财务指标，不代表公司2016

  公司本次非公开发行股票预计募集的资金总额不超过 235,583.65 万元，扣除

  发行费用后，将用于建设养殖技术服务站 58,098.95 万元，发展生猪养殖项目

  整和行业的变革，公司积极探索自身发展路径，公司于 2014 年前瞻性的提出将

  技术支持+附加值服务的“现代农业综合服务商”转型。本次募投的养殖技术服务

  根据《畜牧统计年鉴》，2013 年年出栏在 10,000 头以下的中小型养猪场占整

  个生猪养殖规模的 90%，但是目前的大多数中小猪场在猪种选择、免疫保健、饲

  项目建设的养殖技术服务站，可以为中小型生猪养殖场提供环境服务、生产管理、

  信息服务和金融服务等一站式服务解决方案，满足中小型生猪养殖场的各类需求。

  的管理水平，保证中小型猪场在免疫保健、饲料营养、疫苗兽药等方面的规范性，

  理等诸多方面均存在差距，具体表现在以下几个方面：一是片面追求猪群长速快、

  物。二是饲料配方不科学，营养不均衡，饲料浪费较大、料肉比偏高，成本增加。

  来 10 年，是我国养猪业发展的关键时期，若无法在科学技术进步方面取得突破性

  进展，就难以提高我国养猪业综合竞争能力，难以适应全面建设小康社会的要求，

  业逐步过渡到规模化、集约化的养猪生产，各方面的技术水平也得到了很大提高，

  1、公司近年来的加快速度进行发展导致资产负债率过高，截至 2016 年 3 月末公司资

  产负债率为 60.03%，在某些特定的程度上降低了公司的抗风险能力，限制了公司的融

  比率和速动比率将得到一定提升，提升公司的短期偿还债务的能力、降低短期偿债风险，

  3、截止 2016 年 3 月末，公司银行借贷为 348,093.74 万元，其中短期借款为

  157,503.74 万元。公司外部借款较高，财务负担较大，报告期内公司利息支出分

  和行业的变革，公司积极探索自身发展路径，公司于 2014 年前瞻性的提出将公

  术支持+附加值服务的“现代农业综合服务商”转型。正农通养殖技术服务站项目

  具，为中小型生猪养殖场提供全套服务方案，通过“建设养殖技术服务站项目”，

  生猪养殖业务的投入力度，公司生猪年出栏量从 2012 年的 84.95 万头增长至 2015

  年的 157.94 万头，年复合增长率为 22.96%。即使是在生猪价格较低的 2013 年、

  2014 年公司仍将生猪养殖业务作为重点发展的核心业务。通过江西省原种猪场

  有限公司游城 1.5 万头生猪繁殖场建设项目、江西省原种猪场有限公司古县渡镇

  1 万头生猪自繁自养场建设项目、湖南临武汾市 10,000 头自繁自养场、湖南临武

  茶场 5,000 头自繁自养场、湖北红安永佳河寒塘村 2,400 头自繁自养场等“发展生

  公司实行全员招聘、竞争上岗，采用“引进、培养、调任、晋升、派出”等多种方

  目前企业具有专利 57 项，其中发明专利 28 项，实用新型专利 15 项，外观

  设计专利 14 项。公司仍将继续加强科研资产金额的投入，强化在饲料、育种和兽药、

  根据美国农业部统计数据，2013 年全球肉类生产量为 2.58 亿吨，较上一年

  增长 1.47%，其中猪肉生产量约为 1.09 亿吨，较上一年增长 1.73%，占肉类生产

  量的比例约 42.16%。从地区分布上看，根据美国农业部数据统计，中国为世界

  猪肉生产第一大国，2013 年我国猪肉生产量达 0.55 亿吨，占全球猪肉生产量的

  50.46%。随着我们国家经济的稳定增长，城市化的稳步推进，猪肉的消费量将持续保

  的总体目标是：“饲料产量平稳增长，饲料总产量从 2010 年的 1.62 亿吨，增长

  到 2015 年的 2 亿吨。”由此可见，未来几年我国饲料工业将进入平稳增长时期。

  影响，保持了饲料销量的逆势增长，其中猪料销量增长 3.85%、禽料销量增长

  判，公司提前调整了产品结构，肥猪出栏占比由 2014 年的 56.83%提升至 2015

  年的 71.77%。养殖业务实现营业收入 21.12 亿元，同比增长 35.31%，毛利额则

  +技术支持+附加值服务的“现代农业综合服务商”的战略转型；其次，着力释放现

  司填补回报措施的执行情况相挂钩。若违反上述承诺给公司或者股东造成损失的，

  摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31 号）的规定履行了审

  证券之星估值分析提示*ST 正邦盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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